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生意社:3月鋼市整體呈現“原料強,成材弱”格局

http://www.9559368.live  2020年03月31日 20:30:51  生意社 (何杭生)
生意社03月31日訊

  3月份,黑色系市場整體處于弱勢下行態勢。其中,原材料鐵礦石行情整體寬幅震蕩走勢為主,價格相對堅挺;而螺紋等建筑鋼材價格僅僅在上旬有過反彈行情,但隨后就繼續下跌;熱軋等板材價格就普遍弱勢下跌為主,全月基本無漲勢。

  因此就從鋼市行情而言,原料價格的堅挺,成材價格的下跌,對鋼廠利潤形成較大壓力,雖然目前仍舊有87.78%的盈利率(全國247家鋼廠調研數據),但整體盈利水平偏低。據中鋼協數據,1-2月會員鋼企實現銷售收入同比下降6.04%;實現利潤,同比下降35.8%;銷售利潤率僅2.35%,同比下降1.09%。由此可見,預計在3月的行業水平下,其利潤會愈發減少。

  據鐵礦石產業鏈價格漲跌圖顯示:鐵礦價格基本走穩,鋼坯亦有小漲,鋼材原料端價格均保持堅挺;而板材價格跌幅明顯較建筑鋼材要大。主要是由于國家基建需求穩步推進,且加量加碼,市場經濟寬松政策亦率先在房地產等市場落地。雖然工業制造業也有受益,但整體不及預期,且中小型加工制造業企業資金壓力,需求壓力,與庫存壓力普遍較大,使得在加碼復工下,也難以快速的恢復以往常態。加之全球衛生公共事件不斷發酵,出口市場萎縮嚴重,多數訂單或被取消,或被延后,也影響了市場整體的需求環境。

  產鋼不斷,運力不暢,庫存堆積,成交萎靡,資金不足,五大利空現象,已是3月鋼市的寫照。鋼材現貨價格的低迷行情,導致了期貨市場價格亦難獨善其身,其跌勢有過之而無不及。

  截至31日日盤收盤,焦煤主力合約漲1.16%至1260.5,焦炭主力合約跌0.65%至1763.5,鐵礦石主力合約0.85%至650.5;熱軋板卷主力合約跌0.74%至3071,螺紋鋼主力合約跌0.71%至3233。整體趨勢來看,原料期貨依舊堅挺,成材跌勢較大,整體產業鏈兩極分化。



  品種1,鐵礦石市場寬幅震蕩,價格水平居中。

  價格方面,據生意社價格數據顯示,截至3月31日,澳洲62%PB粉礦港口車板均價在652.89元/濕噸,巴西63.5%粗粉價格在696.88元/濕噸,62%印粉價格在609.17元/濕噸,分別較3月初上漲0.19%,0.41%以及2.55%。

  成交方面:【港口現貨】全國主港鐵礦累計成交165.3萬噸,環比上漲31.4%;上周平均每日成交117.9萬噸,上月平均每日成交87.6萬噸?!具h期現貨】遠期現貨累計成交45.5萬噸,環比上漲82%,上周平均每日成交74.3萬噸,上月平均每日成交50.4萬噸。

  期貨方面:主力合約在3月基本保持寬幅震蕩行情,但最高價有突破2月高點,隨后又下降。且月內日K線波動區間較大,在50元/干噸幅度,市場預期未來因鋼廠利潤收縮,檢修增加,或對礦石需求減弱。不過港口庫存連續下降,對現貨價格亦有支撐作用。

  綜合來看,日K線趨勢線頻繁交叉波動,而KDJ均線金叉難突破,且持續發散,并未有明顯再交叉走勢;而MACD三線均貼近0線,且短期平行為主,預計短期內難有持續的漲或跌行情。預計期貨后市繼續震蕩。



  品種2,熱軋板卷市場成交受阻,價格持續下行。

  價格方面,據生意社價格數據顯示,截至3月31日,上海Q235B的5.5*1500*C的熱軋板卷均價為3345元/噸,較3月初大跌5.71%。分區域來看,華南、華中地區普遍下跌20元/噸,華北、東北地區價格下跌10-20元/噸,華東下跌10元/噸,西南、西北地區價格暫穩。

  期貨方面:主力合約換約后,期貨兩連跌,且之前亦有大跌走勢,導致期貨價格與現貨價差繼續擴大,拖累現貨價格。另外,其期貨價格儼然低于2020年春節后開市,顯示市場悲觀情緒濃厚。

  成交方面:貿易商報價普遍下跌,原本萎靡的成交市場受雨水天氣影響,交投氛圍更是低迷。零星市場有詢單,但基本無成交。且電話詢價亦較少。目前除去貿易商庫存較大以為,鋼廠新到貨源亦在途,導致當地暴庫現象依舊存在;更有甚者在途貨源40天未卸,部分資源已有生銹跡象,商家損失慘重。加之資金利息和發貨成本雙重壓力,大部分商家表示或在下月開始低價清倉,保證現金流。

  綜合來看,日K線下穿4均線后,持續發散,且KDJ均線持續探底,MACD三線亦低迷向下,預計短期后市期貨與現貨繼續震蕩下行。



  品種3,螺紋鋼市場需求放緩,價格先漲后跌。

  價格方面,據生意社價格數據顯示,截至3月31日,16mm的三級螺紋鋼上海市場均價在3419元/噸,較3月初大跌2.26%。其中華東,華南市場普遍下跌10元/噸,華北跌10-20元/噸,華中價格持平。

  成交方面:31日成交18.81萬噸,較前一日增加1.06萬噸。據生意社了解,市場低價資源成交尚可,但高價資源成交仍舊低迷,且一線鋼廠貨源價格已經開始逐步逼近二三線鋼廠,從終端市場了解,如若非必要以及合同要求,只要規格、材質、資質以及質量符合,多數看價采購為主,導致市場資源價格愈發下降。

  期貨方面:主力合約換約后,期貨價格大幅下跌,已經呈現4連跌走勢,價格逼近2020年春節后開市價格。倒V走勢,預期向下。

  綜合來看,日K線下穿4均線后,持續向下發散,且KDJ均線持續探底,MACD三線亦低迷向下,預計短期后市期貨與現貨繼續震蕩下行。



  綜上所述,生意社分析師何杭生認為,3月的鋼市低迷,整體呈現“原料強,成材弱”格局。雖然當前市場庫存仍舊較高于往年同期水平,但已經出現連續3周下降態勢,且建筑鋼材市場降幅較板材要大。加之隨著國家不斷的政策刺激紅利下(中小型企業普惠金融定向降準,新基建發力達標,老基建穩步加快實施落地等),市場需求或會逐步回升,預計后期市場去庫存化加速,鋼價有止跌可能。當然值得注意的是,出口市場萎縮亦是目前短期的時間效應,因此國際需求轉內需市場,亦是一大考驗。因此關注鋼廠減產力度以及終端需求采購力度,是4月鋼市能否好轉的關鍵。

  (文章來源:生意社,作者:何杭生)

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